El Club Atlético Villa Elisa nace por el entusiasmo de un grupo de jóvenes denominados “la barra del molino” que entendieron que la ciudad necesitaba de un Club deportivo para jugar al fútbol, única actividad que se realizaba en forma organizada en esas épocas. Fue así que el 02 de junio de 1927 este grupo de jóvenes, reunidos en el bar de Dn. Cirilo Torrent y con la presencia de 60 personas celebraron la primer Asamblea donde se decide fundar un Club deportivo el que se denominaría Club Atlético Villa Elisa, también se determinó que los colores de la vestimenta serían camiseta blanca con franja horizontal negra y pantalón negro con una franja vertical negra. Su primer Presidente fue el Dr. Agustín Gutierrez y el primer partido lo jugaría con el Club Deportivo Barú el día 19 de junio de 1927 cayendo por 2 tantos contra 0 de local, luego el 17 de julio jugaría el encuentro “revancha” en Arroyo Barú donde los elisenses salvan su honor imponiéndose por 4 tantos contra 0.
Su primer campo de juego estuvo ubicado en la manzana ubicada entre calles Emilio Francou, Presbítero Hoflack, Avenida Urquiza y Estrada (actualmente se encuentra Casa Scarazzini), luego por la década del 40 el CAVE trasladó su campo de juego a un predio frente a la Escuela Nº 40 denominado “Campo de Elia”, en este campo estuvo por muchos años y luego se trasladaría al actual campo de deportes.
Pasaron muchos años para que el CAVE obtenga su primer título en primera división, este sería en el año 1961, luego se repetiría en 1964 y después estuvo 31 años sin satisfacciones hasta que llegaron los títulos de los años 1995, 1998, 2000 y 2001.